018 科创50跌4.25%半导体失血124亿：一天之内，钱从科技搬到了白酒和医药

科创50跌了4.25%，半导体跌了5.62%。但同一天，90个行业板块里56个在涨。

医疗服务涨了5.51%，白酒涨了5.13%。半导体单日净流出124.6亿，而化学制药净流入41.1亿、白酒净流入24.8亿。钱没有离开市场——钱在搬家，而且搬得很快。

这不是基本面出了问题。半导体长期逻辑一个没变：AI算力、国产替代、周期复苏都在。变的是风险偏好。

昨天领涨的还是通信、有色、建材，资源加基建逻辑。今天这些板块连涨幅前五的边都没摸到。交易逻辑用了一天就从周期复苏切到了吃药喝酒。

切换速度本身比方向更值得关注。基钦周期去库存磨底末期，资金没有长线信仰。涨的时候追周期，跌的时候躲消费——持仓周期以小时计。

科创50从开盘高开到收盘跌超四个点，盘中剧烈震荡。早上冲进去的和下午砍出来的，可能是同一批人。

半导体板块内部也在分层。12家涨、169家跌，涨跌比一比十四。大票勉强撑着，中小市值被集中抛售。板块不是均匀撤退，是精准打击。

WTI原油涨到了80美元上方，对资源类本是利好。但昨天领涨的有色、建材今天全线下沉——资源逻辑的保质期只有24小时。

三周期共振向上，底仓应该重。但共振不等于每天都能赚钱。这种剧烈轮动里，方向判断的保质期可能比想象中短得多。

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