256 恒生科技：反弹的座次，和上周反过来了

10月9日（周五），恒生科技指数收4197.84点，涨3.06%；同日恒生指数收24211.35点，涨1.79%。11只样本股全部收涨，没有一只掉队。

指数涨得不算最猛的。把这11只等权摆开，平均涨幅3.51%，比指数高出0.45个百分点。上一个周五（10月2日）正好反过来：那天指数跌2.26%，等权跌幅3.01%，比指数还深0.75个百分点。同样是一个周五，上一回是权重钉住、长尾松手；这一回钱往下沉，弹性大的那圈先动。

领涨的名单印证了这一点。小米集团涨9.72%，是全场唯一接近两位数的名字；快手涨5.47%，哔哩哔哩涨4.06%，理想汽车涨3.81%。快手、哔哩、理想上一周都排在跌幅榜前排挨过刀。同一批名字，跌的时候最先松，涨的时候也最先弹，这是它们本来的属性。

估值给这条线补了注脚。快手PE 6.29倍，是全样本最便宜的；小米PE 14.52倍，也在低档区。钱这次没有只往“确定性”上堆，开始愿意为便宜、又能讲出增量的名字付溢价。另一头，中芯国际PE 92.58倍，全场最贵，只涨1.5%。贵和便宜都不是这天的定价依据，弹性才是。

权重股只是跟上，没有领跑。腾讯涨3.26%，美团涨3.03%，阿里巴巴涨2.59%，三家都落在平均线附近或略低。指数那三个百分点，更多是被下面那一圈推上去的。

成交把钱的方向写得更直白。腾讯86.1亿港元、阿里巴巴77.1亿港元、小米65.0亿港元，三只吃掉了样本成交的大头。差别在小米：涨幅第一，成交也排进前三，量价是同一个方向走的。

再往外看一层。恒生科技涨3.06%、恒生指数涨1.79%，科技比旧经济多跑出1.27个百分点。上一个周五刚好相反，恒指跌得比恒科更重。指数的差口翻了个方向，风险偏好的刻度也跟着回了一格。

一天齐涨还定不了性。下周盯两处：小米、快手这类低估值弹性标的的成交能不能继续放大，看是换手还是新钱进场；腾讯、阿里能不能补上一段，看权重是跟上还是继续钝着。两处都动，才算风险偏好真的回来；只有长尾单腿跳，那就还是一次超跌反弹。

📌 数据来源：腾讯实时行情

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