周六早上翻数据，看到5月PMI制造业刚好50——小数点后面干干净净，一个多余的数都没有。非制造业50.1，四舍五入也差不多。我在沙发上坐了一会儿，这种感觉很怪：不是“数据很差”，是“数据刚好不肯变好”。PMI停在50不是巧合——当经济数据刚好卡在荣枯线上，说明扩张的动能已经耗尽了。50这个数字在拒绝表态制造业PMI=50（2026年5月），非制造业商务活动指数=50.1。这不是一个“还行”的...

阅读全文 →

上周五收盘看了账户，科创50跌4.01%那根线直接穿透了我设的三道心理防线。 上证只跌了0.74%，我亏了3.17%。这事6月7号那篇聊过了。但今天想聊另一个让难受的数字。Shibor隔夜利率1.324%，6月5号的数据，akshare拉的。国债10年期收益率1.7207%，2年期1.2376%。 算一下：10年减2年的期限利差只有0.48个百分点。拿十年比拿两年，每年只多半个点。钱便宜得跟...

阅读全文 →

去年12月底低空经济司挂牌那天，我蹲在电脑前把eVTOL概念股全翻了一遍。做飞控的、搞复合材料的、跑适航的。挑了其中两家各买了一手。不是研究多深，纯粹是"政策都翻牌了，还能差到哪去"的心态。6月5号科创50跌了4.01%（腾讯qt，收盘1668.33），我账户缩水不少，但那两只低空票跌得更狠——有一只从买入价算亏了快18%。这六个月的感受很割裂：政策端热火朝天，深圳合肥成都都在抢"低空第一城...

阅读全文 →

四点半，我关掉交易软件。科创50跌4.01%，我的账户又少了近3个点。关掉软件之后，我突然想起一个数字：M2增速8.6%。这是4月份央行公布的数据。M2余额353万亿，同比8.6%意味着市面上流通的钱比去年同期多了28万亿。社融存量457万亿，增速7.8%，信贷在放。但科创50上周五单日跌了4个点。钱确实变多了。但不是均匀地多。上证只跌0.74%，沪深300跌1.79%，深证跌2.21%——...

阅读全文 →

6月4日沪深融资余额合计28909亿，融券只有210亿。杠杆资金没有大面积撤退，但也没有加仓——它在等。国债10年期1.72%，Shibor隔夜1.32%，LPR 1年期3.0%——钱很便宜。便宜的钱通常会找去处。PPI 4月同比2.8%，比3月的0.5%跳了一大截。这不是需求爆发的证据——这是基数的数学游戏。光伏要的不是PPI反弹，是电价机制稳定和消纳能力提升。我自己的光伏仓位是两年前买的...

阅读全文 →